giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán biển việt

LINK DOWNLOAD MIỄN PHÍ TÀI LIỆU "giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán biển việt": http://123doc.vn/document/1051091-giai-phap-phat-trien-hoat-dong-moi-gioi-tai-cong-ty-chung-khoan-bien-viet.htm

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Công ty chứng khoán Biển Việt
 Vai trò trung gian là một trong những đặc điểm nổi bật của CTCK:
trung gian về thông tin, trung gian về vốn, trung gian về rủi ro và trung gian
về thanh toán.
• Công ty chứng khoán là tổ chức trung gian về thông tin
Công ty chứng khoán là nơi tích tụ, xử lý các thông tin liên quan đến chứng
khoán và TTCK, sau đó cung cấp đến các nhà đầu tư. Với điều kiện cơ sở vật
chất, trang bị kỹ thuật hiện đại, cùng đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên
môn trong việc thu thập và xử lý thông tin, CTCK thực hiện tìm kiếm, thu
thập các thông tin cập nhật nhất, thực hiện phân tích và xử lý những nguồn tin
thu thập được thành những thông tin có ích, thực hiện cung cấp cho các nhà
đầu tư. CTCK cung cấp các sản phẩm thông tin cho các khách hàng của mình
thông qua hoạt động môi giới, tư vấn tài chính, tư vấn đầu tư…Yếu tố trung
gian về thông tin hiện nay được thể hiện rất rõ qua việc hầu hết các CTCK
đều thực hiện cung cấp các bản tin thị trường, bản tin nội bộ cho nhà đầu tư,
và xây dựng các trang Web riêng…
• Công ty chứng khoán là tổ chức trung gian về vốn
Đặc điểm này được thể hiện rõ nhất thông qua nghiệp vụ cho vay cầm cố
chứng khoán của các CTCK. CTCK đứng giữa ngân hàng và nhà đầu tư. Nhà
đầu tư dùng các chứng khoán có trong tài khoản chứng khoán của mình làm
vật đảm bảo cho khoản vay. Ngân hàng thông qua các CTCK thực hiện
nghiệp vụ cho vay của mình. Điều này vừa cung cấp thêm cơ hội cho các nhà
đầu tư, đồng thời góp phần đẩy mạnh hoạt động tín dụng của ngân hàng, làm
phong phú thêm các dịch vụ cung cấp của các CTCK, thỏa mãn tốt hơn nhu
cầu của khách hàng…
• Công ty chứng khoán là tổ chức trung gian về rủi ro
Với những ưu thế thông tin, nguồn vốn, CTCK có thể giảm thiểu rủi ro cho
khách hàng thông qua hoạt động ủy thác đầu tư, bảo lãnh phát hành. CTCK
Hoàng Tuấn Anh – TTCK 46
5
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Công ty chứng khoán Biển Việt
có thể đứng giữa tập hợp nguồn vốn của các khách hàng có nhu cầu, thực hiện
giảm thiểu rủi ro cho khách hàng thông qua các danh mục đầu tư hiệu quả
hơn, chia sẻ rủi ro với các tổ chức phát hành thông qua hoạt động bảo lãnh
phát hành.
• Công ty chứng khoán là tổ chức trung gian về thanh toán
CTCK là một trung gian lưu ký chứng khoán, thanh toán bù trừ giữa nhà
đầu tư và tổ chức phát hành, giữa các nhà đầu tư với nhau…Công ty thực hiện
bù đắp kết quả thanh toán cho các nhà đầu tư sau khi có kết quả thanh toán bù
trừ từ Trung tâm lưu ký chứng khoán và Ngân hàng chỉ định thanh toán.
 Hiện nay, theo Nghị định 14/2007/NĐ-CP hướng dẫn thi hành Luật
chứng khoán, công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức công ty trách
nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật Doanh nghiệp.
Theo đó, ở Việt Nam hiện nay đã có 45 công ty hoạt động theo mô hình công
ty cổ phần, 10 công ty hoạt động theo mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn.
 Để được cấp phép thành lập và đi vào hoạt động, các CTCK phải
đảm bảo các điều kiện về vốn, về nhân sự và cơ sở vật chất.
• Điều kiện về vốn: CTCK phải có mức vốn điều lệ tối thiểu bằng
vốn pháp định. Vốn pháp định thường được quy định cụ thể cho từng loại
hình nghiệp vụ. Theo nghị định 14/2007/NĐ-CP hướng dẫn thi hành Luật
chứng khoán thì số vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh của công ty
chứng khoán, công ty chứng khoán có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh công
ty chứng khoán nước ngoài tại Việt Nam là:
-Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam;
-Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam;
-Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam;
-Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam.
• Điều kiện về nhân sự: Những người quản lý hay nhân viên thực
Hoàng Tuấn Anh – TTCK 46
6
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Công ty chứng khoán Biển Việt
hiện nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán của công ty phải đáp ứng các yêu cầu
về kiến thức, trình độ chuyên môn và kinh nghiệm cũng như mức độ tín
nhiệm, tính trung thực. Hầu hết các nước đều yêu cầu nhân viên của CTCK
phải có giấy phép hành nghề. Ở Việt Nam, theo điều 79 Luật chứng khoán,
tiêu chuẩn để có giấy phép hành nghề là phải có trình độ đại học; có trình độ
chuyên môn về chứng khoán và thị trường chứng khoán; có đủ ba chứng chỉ
chứng khoán do UBCKNN cấp ( chứng chỉ cơ bản, chứng chỉ luật và chứng
chỉ phân tích và đầu tư chứng khoán) và phải làm việc tại một CTCK.
• Điều kiện về cơ sở vật chất: Các tổ chức và cá nhân sáng lập
CTCK phải đảm bảo yêu cầu cơ sở vật chất tối thiểu cho CTCK. Theo điều 62
Luật chứng khoán quy định, bên cạnh yêu cầu về vốn pháp định theo quy định
của Chính phủ, CTCK còn phải có trụ sở, trang thiết bị phục vụ hoạt động
kinh doanh chứng khoán…
 CTCK hoạt động theo 2 nhóm nguyên tắc cơ bản, đó là nhóm nguyên
tắc mang tính đạo đức và nhóm nguyên tắc mang tính tài chính.
• Nhóm nguyên tắc đạo đức
- CTCK phải đảm bảo giao dịch trung thực và công bằng vì lợi ích của
khách hàng.
- Kinh doanh có kỹ năng, tận tụy và có tinh thần trách nhiệm
- Ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh của công
ty
- Có nghĩa vụ bảo mật cho khách hàng, không được tiết lộ các thông tin về
tài khoản của khách hàng khi chưa được khách hàng đổng ý bằng văn bản trừ
khi có yêu cầu của các cơ quan quản lý nhà nước.
- CTCK khi thực hiện nghiệp tư vấn phải cung cấp thông tin đầy đủ cho
khách hàng, giải thích rõ rủi ro, đồng thời không được khẳng định về lợi
nhuận những khoản đầu tư mà họ tư vấn.
Hoàng Tuấn Anh – TTCK 46
7
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Công ty chứng khoán Biển Việt
- Nghiêm cấm thực hiện các giao dịch nội gián, sử dụng các thông tin nội
bộ để mua bán chứng khoán cho chính mình, gây thiệt hại đến lợi ích của
khách hàng.
- Các CTCK không được tiến hành các hoạt động có thể làm cho khách
hàng và công chúng hiểu lầm về giá cả, giá trị và bản chất của chứng khoán
hoặc các hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng.
• Nhóm nguyên tắc tài chính
- Đảm bảo các yêu cầu về vốn, cơ cấu vốn và nguyên tắc hạch toán, báo
cáo theo quy định của UBCKNN. Đảm bảo nguồn tài chính trong cam kết
kinh doanh với khách hàng.
- CTCK không được dùng tiền của khách hàng làm nguồn tài chính để
kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền đó dùng để phục vụ cho giao dịch
của khách hàng.
- CTCK phải tách bạch tiền và chứng khoán của khách hàng với tài sản
của mình.
 Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán
Cơ cấu tổ chức của CTCK phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ mà công ty thực
hiện, quy mô hoạt động kinh doanh chứng khoán…Tuy nhiên, cơ cấu tổ chức
của các CTCK đều có đặc điểm chung là hệ thống các phòng ban chức năng
được chia thành hai khối khác nhau, là : khối nghiệp vụ và khối phụ trợ.
- Khối nghiệp vụ: là khối thực hiện các giao dịch kinh doanh và
dịch vụ chứng khoán. Tương ứng với mỗi dịch vụ, CTCK có thể thực hiện tổ
chức các bộ phận, phòng ban hoạt động cụ thể: phòng môi giới, phòng tự
doanh, phòng bảo lãnh phát hành, phòng tư vấn, phòng ký quỹ…
Tuy nhiên, căn cứ vào quy mô thị trường, mức độ phát triển và chiến lược
hoạt động của công ty mà CTCK có thể chuyên sâu từng bộ phận, từng mảng
hoạt động (như tách bạch các phòng môi giới OTC, phòng cho vay cầm cố
Hoàng Tuấn Anh – TTCK 46
8
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Công ty chứng khoán Biển Việt
chứng khoán, phòng phân tích đầu tư, tư vấn đầu tư…) hoặc tổng hợp các
nghiệp vụ trong một bộ phận ( như phòng kinh doanh có thể bao gồm cả: môi
giới OTC, cho vay cầm cố chứng khoán, hay phòng phân tích và tư vấn đầu
tư, bảo lãnh phát hành vào một bộ phận )
- Khối phụ trợ: đây là khối không trực tiếp thực hiện các nghiệp
vụ kinh doanh, nhưng nó không thể thiếu được trong quá trình hoạt động của
các CTCK. Khối này bao gồm các bộ phận như: phòng phân tích và thông tin
thị trường, phòng kế hoạch công ty, phòng công nghệ thông tin, phòng hành
chính- nhân sự, phòng kiểm soát nội bộ…
Ngoài sự phân biệt rõ hai khối như vậy, hiện nay các CTCK còn có
thêm các chi nhánh tại các địa phương, đại lý nhận lệnh tại các địa điểm khác
nhau…Cũng để phục vụ cho mục đích mở rộng mạng lưới khách hàng và quy
mô kinh doanh, CTCK còn có thể có thêm các phòng ban quản lý vốn kinh
doanh, tín dụng chứng khoán…
1.1.2. Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán.
a) Các hoạt động chính
 Hoạt động tự doanh
Tự doanh là việc CTCK tự tiến hành các giao dịch mua bán các chứng
khoán cho chính mình. Hoạt động tự doanh của các CTCK có thể được thực
hiện trên thị trường OTC, và trên thị trường giao dịch tập trung…Mục đích
của hoạt động tự doanh là nhằm thu lợi cho chính công ty. Để đảm bảo tính
minh bạch, sự ổn định của thị trường, các nước đều yêu cầu CTCK phải đáp
ứng một số yêu cầu sau:
- Do hoạt động tự doanh là công ty mua bán chứng khoán cho chính
mình nên ngoài nguồn vốn pháp định tối thiểu, CTCK đòi hỏi phải có một
nguồn vốn lớn. Ở Việt Nam, theo Nghị định 14/2007/NĐ-CP hướng dẫn thi
hành Luật chứng khoán, vốn pháp định với hoạt động này là 100 tỷ đồng.
Hoàng Tuấn Anh – TTCK 46
9
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Công ty chứng khoán Biển Việt
- Tự doanh họat động song hành cùng môi giới, vừa phục vụ lệnh cho
khách hàng đồng thời phục vụ lệnh cho chính mình nên rất có thể dẫn đến
xung đột về lợi ích. Do đó, cần tách biệt rõ ràng hai hoạt động này, cần ưu
tiên thực hiện lệnh cho khách hàng trước.
- Nhân viên tự doanh cần có trình độ chuyên môn nhất định, có khả năng
tự quyết cao và đặc biệt có tính nhạy cảm trong công việc. Bởi con người
cũng là yếu tố quyết định đến sự thành công của hoạt động tự doanh.
- Bên cạnh đó, các CTCK còn phải tuân thủ một số quy định khác như
các giới hạn về đầu tư, lĩnh vực đầu tư, nhằm đảm bảo độ an toàn nhất định
cho các công ty trong quá trình hoạt động.
 Hoạt động môi giới chứng khoán
Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán
chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng. Theo đó, CTCK đại diện
cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại SGDCK
hay thị trường OTC mà chính khách hàng là người chịu trách nhiệm đối với
kết quả giao dịch của mình.
Thông qua hoạt động môi giới, CTCK cung cấp các sản phẩm, dịch vụ tư
vấn đầu tư và kết nối giữa nhà đầu tư với nhau. Do đó môi giới chứng khoán
cần có nhiều phẩm chất đạo đức, kỹ năng nghề nghiệp trong công việc; thái
độ quan tâm tới khách hàng. Theo Nghị định 14/2007/NĐ-CP vốn pháp định
đối với hoạt động này là 25 tỷ đồng.
 Hoạt động bảo lãnh phát hành
Tổ chức phát hành (doanh nghiệp, Chính phủ, chính quyền địa phương,
…) muốn huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán không thể thực
hiện thành công nếu không có các CTCK. CTCK thường nhận làm đầy đủ
mọi công việc; thực hiện tư vấn cho đợt phát hành, thực hiện bảo lãnh, phân
phối chứng khoán ra công chúng. Chính họ là những người bằng các nghiệp
Hoàng Tuấn Anh – TTCK 46
10
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Công ty chứng khoán Biển Việt
vụ của mình giúp thực hiện thành công các đợt chào bán chứng khoán ra công
chúng.
Như vậy, hoạt động bảo lãnh phát hành là việc CTCK có chức năng bảo
lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng
khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán
trong giai đoạn đầu sau khi phát hành. Bảo lãnh phát hành bao gồm cả việc tư
vấn đầu tư tài chính và phân phối chứng khoán.
Tổ chức bảo lãnh được hưởng phí bảo lãnh hoặc một tỷ lệ hoa hồng
nhất định trên số tiền thu được. Nên hoạt động này chiếm tỷ lệ doanh thu khá
cao trong tổng doanh thu của các CTCK.
Việc bảo lãnh phát hành thường thực hiện theo một trong các phương
thức sau: bảo lãnh với cam kết chắc chắn, bảo lãnh với cố gắng cao nhất, bảo
lãnh theo phương thức tất cả hoặc không, bảo lãnh theo phương thức tối thiểu
hoặc tối đa, bảo lãnh theo phương thức dự phòng.
 Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán
Tư vấn đầu tư chứng khoán là đưa ra những lời khuyên, phân tích các
tình huống hay thực hiện một số công việc có tính chất dịch vụ cho khách
hàng.
Do đặc điểm riêng có của TTCK là giá cả thường xuyên biến động nên việc
tư vấn về giá trị chứng khoán là rất khó khăn, đồng thời có thể xảy ra nhiều
mâu thuẫn về lợi ích. Vì vậy, hoạt động này cần được quản lý chặt chẽ và đòi
hỏi phải có những giới hạn nhất định trong khi thực hiện công việc.
Hoạt động tự vấn là việc người tư vấn sử dụng kiến thức, chất xám của
mình để kinh doanh nhằm đem lại lợi nhuận cho khách hàng. So với các
nghiệp vụ khác, tư vấn không đòi hỏi số vốn pháp định lớn. Đối với Việt
Nam, vốn pháp định với loại hình này của CTCK là 10 tỷ đồng. Tuy nhiên,
yêu cầu về nhân sự thì lại rất chặt chẽ. Đối với ngành chứng khoán, người làm
Hoàng Tuấn Anh – TTCK 46
11
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Công ty chứng khoán Biển Việt
tư vấn phải có kiến thức chuyên môn sâu trong lĩnh vực của mình, phải có
giấy phép hành nghề tư vấn chứng khoán.
b) Các hoạt động phụ trợ khác
 Hoạt động lưu ký chứng khoán
Đây là hoạt động lưu giữ và bảo quản chứng khoán của khách hàng thông
qua các tài khoản lưu ký chứng khoán.
Giao dịch chứng khoán trên thị trường tập trung là hình thức giao dịch
ghi sổ, khách hàng phải mở tài khoản lưu ký chứng khoán tại các CTCK hoặc
ký gửi các chứng khoán.
CTCK khi cung cấp dịch vụ này thì sẽ thu được một khoản phí lưu ký
chứng khoán, phí gửi, phí rút và phí chuyển nhượng chứng khoán.
 Hoạt động tín dụng
Đây là hoạt động thông dụng trên TTCK phát triển. Đối với thị trường
mới nổi hoạt động này bị hạn chế khá nhiều. CTCK bên cạnh hoạt động môi
giới chứng khoán để hưởng hoa hồng còn triển khai dịch vụ cho vay chứng
khoán để khách hàng thực hiện giao dịch bán khống, cho cầm cố chứng
khoán, cho vay tiền để thực hiện mua ký quỹ, ứng trước tiền bán chứng khoán
cho khách hàng; giúp khách hàng có được tiền để kinh doanh chứng khoán.
Hoạt động này cũng mang lại một nguồn thu nhập cho CTCK; làm đa dạng
hơn về các sản phẩm dịch vụ cung ứng giúp TTCK phát triển.
 Quản lý thu nhập của khách hàng
Xuất phát từ việc lưu ký chứng khoán cho khách hàng, CTCK thực hiện theo
dõi tình hình thu lãi, cổ tức của chứng khoán và phân bổ cổ tức cho khách
hàng thông qua tài khoản của khách hàng tại công ty.
Theo điều 60 Luật chứng khoán 2006, CTCK được thực hiện một, một
số hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh: Môi giới chứng khoán, tự doanh
chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán.
Hoàng Tuấn Anh – TTCK 46
12
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Công ty chứng khoán Biển Việt
CTCK chỉ được phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán
khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh chứng khoán.
1.1.3.Vai trò hoạt động môi giới của công ty chứng khoán.
Hoạt động môi giới chứng khoán không chỉ là kết quả của quá trình
phát triển của TTCK mà nó còn có vai trò thúc đẩy ngược lại sự phát triển của
thị trường. Cùng với sự phát triển của thị trường, hoạt động môi giới ngày
càng khẳng định vai trò không thể thiều của nó. Vai trò quan trọng của của
hoạt động môi giới được thể hiện chủ yếu trên các khía cạnh sau:
 Góp phần làm giảm chi phí giao dịch.
Trên các thị trường hàng hoá thông thường người mua, người bán phải
trực tiếp gặp nhau để thẩm định chất lượng hàng hoá và thỏa thuận giá cả,
điều này đòi hỏi phải mất rất nhiều thời gian, tiền bạc và công sức để có thể
tìm được các đối tác và loại hàng hoá phù hợp với mục đích của mình. Tuy
nhiên trên TTCK, với tư cách là một thị trường của những sản phẩm và dịch
vụ bậc cao. Loại hàng hoá đặc biệt này chỉ có giá trị chứ không có giá trị sử
dụng như các loại hàng hoá thông thường khác nên các nhà đầu tư không thể
thẩm định được loại hàng hoá này thông qua việc quan sát hay cầm nắm mà
họ phải bỏ ra một khoản chi phí khổng lồ để thu thập xử lý các thông tin…
Những chi phí đó chỉ có các CTCK hoạt động chuyên nghiệp trên quy mô lớn
mới có khả năng trang trải do được hưởng lợi ích kinh tế nhờ quy mô. Thông
qua hoạt động môi giới của các CTCK mà các nhà đầu tư có thể tiết kiệm
được một lượng không nhỏ chi phí giao dịch.
Đặc trưng của TTCK là lợi nhuận cao luôn đi kèm với rủi ro cao, điều
này đỏi các nhà đầu tư phải thận trọng khi tham gia thị trường. Sự hiện diện
của các nhà môi giới - các trung gian tài chính trên thị trường là cầu nối giữa
người mua và người bán giúp họ giảm thiểu chi phí giao dịch. Như vậy vai trò
của nhà môi giới chứng khoán là tiết kiệm chi phí giao dịch xét theo từng
Hoàng Tuấn Anh – TTCK 46
13
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Công ty chứng khoán Biển Việt
khâu và trên tổng thể thị trường, giúp nâng cao tính thanh khoản cho thị
trường.
 Cung cấp các thông tin và tư vấn cho khách hàng.
Trên TTCK thông tin đóng vai trò đặc biệt quan trọng, nó góp phần
không nhỏ, ảnh hưởng tới giá cả của chứng khoán. Các nhân viên môi giới
thay mặt CTCK cung cấp cho khách hàng các thông tin liên quan đến tình
hình thị trường, các thông tin liên quan đến chứng khoán niêm yết và các
thông tin liên quan khác có liên quan đến chứng khoán. Dựa trên các thông tin
này, các nhà đầu tư tiến hành phân tích và đưa ra các quyết đinh về việc mua
bán chứng khoán cũng như giá cả sao cho hợp lý. Người môi giới luôn là
người nắm bắt được các thông tin cập nhật về chứng khoán bởi vì nhà môi
giới có các mối quan hệ rộng rãi, hơn nữa họ lại là người biết cách tiếp cận
các thông tin từ nhiều nguồn khác nhau và tiến hành sàng lọc trước khi cung
cấp cho khách hàng. Do vậy thông tin mà nhà đầu tư có được do nhà môi giới
cung cấp có ý nghĩa đặc biệt quan trọng.
Bên cạnh việc cung cấp thông tin, nhà môi giới còn có thể là những
nhà tư vấn chuyên nghiệp cho các khách hàng của mình. Các nhà môi giới có
thể thực hiện tư vấn theo từng mức độ khác nhau, tùy theo nhu cầu của khách
hàng. Ngoài việc tư vấn cho khách hàng từng loại chứng khoán đơn thuần, họ
còn có thể đưa ra các danh mục đầu tư tối ưu phụ thuộc vàc nhu cầu và khả
năng của mối khách hàng với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận, giảm thiểu rủi ro
cho khách hàng của mình.
Như vậy, với các nhà môi giới, nhà đầu tư không chỉ được cung cấp
các thông tin có giá trị mà các nhà đầu tư còn được nghe những lời tư vấn để
từ đó có thể đưa ra các quyết định đầu tư đúng đắn.
 Cung cấp cho khách hàng các dich vụ tài chính giúp khách hàng
Hoàng Tuấn Anh – TTCK 46
14